La Cina ha lanciato questa settimana la sua risposta alla borsa americana Nasdaq, con una domanda maniacale degli investitori che ha visto i 25 titoli di nuova quotazione sul “Star Market” sparare su del 140%. Lo Star Market è stato progettato per competere con l’attuale casa preferita della big tech – e forse attirare indietro alcune delle società cinesi attualmente quotate all’estero. Correttamente noto come Science and Technology Innovation Board, lo Star Market è un gruppo di società nominalmente quotate alla principale borsa valori cinese di Shanghai – ma con regole molto più rilassate.
Da un lato, le società cinesi in perdita potranno ora quotare le azioni (negli Stati Uniti, l’81% dei debuttanti sul mercato azionario l’anno scorso non erano redditizi). Inoltre, non ci sono limiti alle valutazioni delle società del Mercato Stellare o ai movimenti delle loro azioni nella prima settimana di negoziazione. Sono consentite strutture azionarie a doppia classe popolari tra le società tecnologiche – che danno ai fondatori più potere di altri investitori -. E, per la prima volta in Cina, sono consentite le scommesse contro le azioni Star.
Le severe regole del mercato azionario in patria hanno storicamente spinto le grandi aziende tecnologiche cinesi – tra cui i giganti di internet Alibaba e Tencent – a raccogliere fondi all’estero. Restrizioni rilassanti dovrebbero consentire a più startup di raccogliere denaro a livello locale – ma con rigorosi controlli sul denaro degli investitori cinesi che rimangono al loro posto, la giuria è fuori se i titani della tecnologia torneranno a casa in qualsiasi momento presto.
La Cina è ora alla pari con gli Stati Uniti in termini di dimensioni delle sue più grandi imprese; non è una sorpresa che si consigli di acquistare in alcuni dei migliori e più brillanti mercati del globo. Lo Star Market, purtroppo, è aperto solo a pochi “investitori qualificati” dall’estero. Ma con i precedenti tentativi cinesi di creare un mercato azionario tecnologico che si conclude in lacrime, le cose potrebbero cambiare…..
