Nvidia – il colosso mondiale dei micro chip – rappresenta con India e Giappone i tre “Paesi” su cui investire, perché le cose vi andranno bene, molto bene. E’ un’opinione molto autorevole espressa dall’analista Usa Russel Burns.

Quando il prezzo di un asset è in rialzo o raggiunge nuovi massimi, sicuramente attira l’attenzione degli investitori di momentum. Questi operatori di mercato guadagnano cavalcando l’onda e vendendo quando inizia a scendere. Naturalmente, le loro scommesse più intelligenti hanno qualcosa di più della semplice propulsione dei prezzi: hanno una ragione fondamentale per salire. Diamo quindi un’occhiata a tre asset che sono stati in forte ascesa e vediamo cosa ne pensa la folla del momentum…

Azioni giapponesi.

Si tratta di alcune delle stelle più brillanti dell’Asia, con l’indice principale del Giappone – il Topix – in rialzo di circa il 50% negli ultimi tre anni. Gli investitori stranieri sono accorsi su questo mercato, attratti da alcuni fondamentali interessanti: recenti miglioramenti nella governance aziendale e nei rendimenti degli azionisti, forte crescita degli utili aziendali e dei salari, valutazioni ragionevoli e nuove speranze che il lungo periodo di deflazione del Paese sia davvero finito. Gli ultimi dati settimanali mostrano che gli stranieri hanno acquistato 6,5 miliardi di dollari in azioni giapponesi, il massimo dal giugno 2023. Questo ha contribuito a portare i principali indici giapponesi, il Topix e il Nikkei, ai massimi di 34 anni questa settimana.

Come si può vedere, il Topix (linea bianca) ha raggiunto un nuovo massimo di 34 anni il 10 gennaio, superando il precedente massimo di chiusura di 2.430 (linea rossa), raggiunto a settembre. Con un movimento sostenuto dei prezzi e questi motivi fondamentali per acquistare le azioni giapponesi, la folla del momentum potrebbe cercare di acquistare un asset come il Next Funds Topix Exchange Traded Fund (ticker: 1306; expense ratio: 0,06%). E questi trader probabilmente rimarrebbero “lunghi” (cioè continuerebbero a possedere l’ETF) finché il momentum dei prezzi rimane positivo.

Naturalmente, decidere quando vendere è importante quanto decidere quando comprare. Per rispecchiare questi trader, potreste rimanere investiti finché l’indice Topix si mantiene al di sopra del livello di breakout di 2.430 – sapendo che i livelli che una volta fungevano da tetto possono spesso diventare più un pavimento, o “supporto”. Inoltre, si potrebbe stabilire un livello di vendita utilizzando una media mobile a breve scadenza, ad esempio a dieci giorni, per individuare quando lo slancio dei prezzi potrebbe affievolirsi.

Dopo il rialzo del 10 gennaio, l’indice non è mai sceso al di sotto della sua media mobile a dieci giorni, anche se è sceso un po’. Utilizzando una media mobile per decidere quando il momentum si sta affievolendo, si mantiene il punto di uscita in movimento con il mercato, il che dovrebbe contribuire a garantire la protezione dei profitti.

Azioni indiane.

Come un autentico vindaloo, le azioni indiane hanno fatto faville, con un rendimento di poco superiore al 30% negli ultimi tre anni. Grazie a un’economia forte, a politiche favorevoli alle imprese come l’iniziativa “Made In India”, a programmi di investimento di capitale consistenti e a una popolazione giovane e in crescita, l’India si sta dimostrando una destinazione produttiva attraente e a basso costo per molte aziende internazionali come Apple e Micron. Anche le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Cina giocano a favore dell’India, posizionandola come luogo alternativo per le fabbriche asiatiche e altri investimenti.

Secondo Goldman Sachs, tutto ciò potrebbe mantenere l’economia indiana e le sue aziende in tensione. Secondo la Goldman Sachs, gli utili aziendali cresceranno del 15% nel 2024 e di un altro 14% nel 2025.

L’indice indiano Sensex (linea bianca) ha toccato un massimo storico il 10 gennaio, superando il precedente massimo di 72.410, raggiunto il 28 dicembre. Nonostante il forte slancio dei prezzi e i buoni fondamentali, il movimento si è affievolito e l’indice è tornato al di sotto del livello di break-out. Questo genere di cose accade: sebbene le prospettive di crescita a lungo termine per l’economia e il mercato azionario indiano siano ancora interessanti, ci vorrebbero altri afflussi perché il forte slancio dei prezzi torni a spingere il mercato verso i massimi storici. Si potrebbe quindi acquistare l’iShares MSCI India ETF (INDA; 0,65%) come investimento a lungo termine, ma un investitore di slancio probabilmente aspetterebbe un’azione di prezzo più forte prima di entrare.

Nvidia.

Proprio come suggerisce il nome: Nvidia è stata “invidiata” l’anno scorso, guidando il mercato con il suo quasi monopolio sui microchip che sono essenziali per l’addestramento dei modelli di intelligenza artificiale. La fortissima crescita degli utili dell’azienda è il motivo per cui, nonostante l’impennata del prezzo delle azioni, il rapporto prezzo-utili per l’anno che terminerà a gennaio 2025 (un anno in avanti) è ancora di soli 29x. Si tratta di un affare relativo, se si considera che gli analisti prevedono una crescita degli utili del 60% l’anno prossimo.

Nvidia si è già rivelata una delle migliori operazioni tra gli investitori growth, tematici e momentum nel 2024. (Grazie a fondamentali solidi e a un posizionamento di mercato unico, nella seconda metà del 2023 il prezzo delle azioni si è aggirato tra i 400 e i 500 dollari, il range di negoziazione. L’8 gennaio, tuttavia, la situazione è cambiata e il titolo ha raggiunto un nuovo record a 522 dollari. La spinta dei prezzi ha spinto gli investitori a comprare (o a comprare di più) e il prezzo delle azioni è schizzato ancora più in alto, fino a circa 600 dollari. Si tratta di un’impennata notevole.

Dopo un aumento di prezzo del 20%, è difficile essere troppo ottimisti, almeno nel breve termine. Detto questo, i risultati degli utili dell’azienda sono attesi per il 15 febbraio e il prezzo delle azioni è caratterizzato da aspettative piuttosto elevate, per cui il prezzo potrebbe scendere un po’ se un numero sufficiente di investitori decidesse di vendere e prendere i propri profitti. Ma è probabile che un’eventuale flessione rimanga contenuta, visto che Nvidia è tra i titoli più quotati da tutti. Se, come loro, credete in un futuro brillante per l’intelligenza artificiale e pensate che Nvidia sia destinata a vincere nel lungo periodo, allora il cost averaging – investire un importo fisso su base settimanale o mensile – potrebbe essere un modo intelligente di investire