Il governo cinese ha annunciato mercoledì scorso un pacchetto di misure volte a stimolare l’economia cinese, ma si tratta di poco, anzi pochissimo. Il presidente cinese ha recentemente fatto una rara visita alla banca centrale del Paese, l’equivalente di un incontro improvvisato a tu per tu con il vostro capo senza preavviso. Questo è un segno che il leader del Paese è tutt’altro che soddisfatto dello stato dell’economia e potrebbe aver stimolato la decisione del governo di aumentare la spesa. Ora che la decisione è stata presa, l’indebitamento della Cina – il divario tra ciò che il Paese guadagna in tasse e ciò che spende – potrebbe superare il limite del 3% che il governo parsimonioso ha storicamente mantenuto.
La nuova spinta di stimolo non corrisponde nemmeno all’1% dell’economia cinese. Ma la Cina è un’esperta nel trarre il massimo dai piccoli passi: piuttosto che tirare fuori un grande bazooka, il Paese si è attenuto a un approccio poco e spesso per affrontare il rallentamento dell’economia. E con una ripresa superiore alle attese nell’ultimo trimestre, questa tartaruga potrebbe avanzare nella maratona, anche se non è riuscita a fare lo sprint.
L’approccio attento della Cina al bilancio è evidente nei suoi libri contabili: il debito del Paese vale circa l’80% della sua economia. Non è un dato trascurabile, ma rispetto al 260% del Giappone e al 120% degli Stati Uniti è piuttosto misero. In Europa, i grandi spendaccioni Italia, Grecia e Portogallo hanno accumulato un debito che vale tra il 120% e il 170% delle loro economie, mentre alcuni Paesi scandinavi e dell’Europa orientale hanno mantenuto il loro debito al di sotto del 40%. Questo è importante: i livelli di debito di un Paese possono portare a tassi di interesse più alti, che possono portare a un debito maggiore, e così lo schema si ripete.
