La Cina è riuscita a far crescere la sua economia del 5,2% l’anno scorso, battendo l’obiettivo ufficiale e l’aumento del 3% dell’anno precedente. Ma gli economisti non lo considerano ancora un riscatto. L’economia cinese è aumentata del 5% rispetto al 2022, certo, ma si tratta in realtà di un aumento piuttosto contenuto rispetto a un anno tormentato dalle chiusure di Covid. Si stima infatti che il Paese sarebbe andato peggio del 2% se il 2022 fosse stato un anno più regolare. Ricordiamo inoltre che l’industria immobiliare in difficoltà sta sfidando i migliori sforzi di sostegno del governo. E con i cittadini che tagliano le spese mentre i loro beni più importanti perdono valore, il Paese sta assistendo alla più lunga striscia di deflazione dal 1999. Per finire, la Cina ha accumulato un debito pari al 280% della sua economia, un massimo storico.

La popolazione cinese è diminuita di circa due milioni nell’ultimo anno, un calo doppio rispetto a quello dell’anno precedente. E, quel che è peggio, “piccoli e potenti” non vale in questo caso: si prevede che entro un decennio un terzo della popolazione sarà nella categoria degli anziani, il che comporta per il Paese una forza lavoro più ridotta, un sistema pensionistico in affanno e una domanda limitata di case adatte ad allevare una famiglia.

Gli investitori ottimisti hanno parcheggiato un po’ di denaro in Cina nel 2023, ma quasi nove decimi sono già stati ritirati. Detto questo, Wall Street sembra disposta ad aspettare: JPMorgan ha previsto che l’indice MSCI China salirà del 18% entro il prossimo dicembre e gli obiettivi di Goldman Sachs sono simili. Quindi, se vedete un potenziale nei settori più resistenti della Cina, come l’automazione, la robotica e la tecnologia verde, potreste considerare questo crollo come una vendita di gennaio.