Le azioni statunitensi sono il pane quotidiano della maggior parte dei portafogli degli investitori e non c’è da stupirsi del perché: per oltre due secoli hanno ottenuto un rendimento medio annuo di quasi il 7% al netto dell’inflazione. E questo è meglio di qualsiasi altro asset di qualsiasi parte del mondo.

Naturalmente, questi alti rendimenti medi non hanno sempre significato una corsa tranquilla. Gli investitori hanno assistito a forti ribassi, seguiti da lunghi e dolorosi periodi di recupero.

Uno dei periodi peggiori è stato quello degli anni ’30, quando le azioni hanno subito un’enorme flessione dell’85%. Il mercato ha impiegato 25 anni per risalire ai massimi precedenti. I cali degli anni 1890 e 1910 furono seguiti da un periodo di recupero altrettanto lungo. Questo è in contrasto con i cali registrati nell’era moderna, dopo la Seconda Guerra Mondiale, dove la maggior parte delle perdite è stata recuperata in circa sette anni.

Ora, dopo qualche decennio di cali relativamente banali, si è tentati di pensare che i mercati di oggi siano più intelligenti e che i ribassi decennali possano essere una reliquia del passato. E probabilmente si è anche tentati di dimenticare che il Nasdaq ha impiegato 16 anni per tornare al suo precedente picco dopo essere crollato dell’85% durante la crisi delle dot-com nel 2000. Questo è, dopo tutto, il più recente promemoria del fatto che lunghi periodi di perdita possono accadere e accadono.

Ma ecco la difficile verità: più grande è la perdita, più difficile è la ripresa. Ecco perché l’S&P 500 ha faticato per decenni dopo gli anni ’30 e perché il Nasdaq ha impiegato così tanto tempo per riprendersi dopo il 2000. Per evitare di dover sopportare periodi di ricostruzione così estenuanti, è necessario proteggersi dalle perdite fin dall’inizio.

Iniziate quindi a diversificare, non solo tra le varie classi di attività, ma anche tra le varie regioni. Considerate anche la possibilità di introdurre un filtro momentum nel vostro processo decisionale: può aiutarvi a capire quando è il momento giusto per uscire dal mercato. Oppure utilizzate il dollar-cost averaging, ossia l’acquisto di una determinata quantità di un asset a intervalli prestabiliti, per ridurre le possibilità di acquistare al prezzo meno opportuno. Infine, prendete in considerazione le strategie di protezione con le opzioni per proteggervi da potenziali perdite. E assicuratevi di pianificare l’eventualità di un decennio di perdite in azioni: può capitare.