Anche se le azioni di Berkshire Hathaway hanno recentemente raggiunto i massimi storici, ci sono ragioni per credere che l’azienda di Warren Buffett continuerà a sovraperformare il mercato e a creare ulteriore valore per gli azionisti nel prossimo futuro. Ciò è dovuto al fatto che la società detiene grandi posizioni in diversi titoli sottovalutati che hanno il potenziale per apprezzarsi nei mesi successivi, mentre gli investimenti non pubblici hanno anche importanti catalizzatori di crescita che potrebbero generare ulteriori rendimenti in futuro. Pertanto, Berkshire Hathaway ha una storia di crescita tutt’altro che conclusa, la sua riserva di liquidità è vicina ai massimi storici e potrebbe essere utilizzata in qualsiasi momento per acquistare altre aziende sottovalutate a prezzi vantaggiosi.
Da maggio, le azioni della società si sono apprezzate di circa il 12% e hanno sovraperformato il mercato. Se analizziamo gli ultimi risultati degli utili di Berkshire Hathaway, pubblicati un mese fa, ci rendiamo conto che in questa fase non c’è nulla che non piaccia all’azienda. Nel secondo trimestre, Berkshire Hathaway ha generato il suo più alto utile operativo in un trimestre, pari a 10 miliardi di dollari, mentre i guadagni non realizzati sugli investimenti e sui derivati sono stati pari a 25,9 miliardi di dollari, contro una perdita di 53 miliardi di dollari un anno fa. Allo stesso tempo, il reddito da investimenti assicurativi nel periodo è stato di 2,37 miliardi di dollari contro gli 1,91 miliardi di un anno fa, grazie anche alla diminuzione dei costi e alla realizzazione delle sinergie dovute all’acquisizione di Alleghany Corporation un anno fa.
In futuro, diversi catalizzatori di crescita dovrebbero aiutare Berkshire Hathaway a continuare a generare solidi rendimenti nel settore assicurativo. Uno di questi catalizzatori è l’ottimizzazione di centinaia di sistemi legacy di Geico in una dozzina di sistemi per ridurre i costi e migliorare l’efficienza dell’attività. Inoltre, l’aumento della domanda di polizze assicurative consentirà all’azienda di prosperare. Gli ultimi rapporti indicano che il mercato assicurativo globale e quello americano dovrebbero crescere rispettivamente a un tasso annuo del 9% e dell’8,5%, per un valore di diversi trilioni di dollari nei prossimi anni, il che offre numerose opportunità di crescita per le attività assicurative di Berkshire Hathaway.Per quanto riguarda le partecipazioni pubbliche di Berkshire Hathaway, vi sono ragioni per ritenere che il lancio di nuovi prodotti da parte di Apple possa rilanciare la crescita dopo tre quarti di calo dei ricavi per l’azienda, e portare a un aumento dei guadagni non realizzati per la società di Buffett. Allo stesso tempo, i tagli alla produzione di petrolio da parte dei membri dell’Opec+ eviteranno probabilmente un calo dei prezzi del petrolio, il che rappresenta uno sviluppo positivo per Chevron e Occidental Petroleum, che sono i maggiori titoli petroliferi nel portafoglio di Berkshire Hathaway.
